آرامش ژيوپلیتیک و شوک سیاست پولی؛ ریزش قیمت نفت و گاز و نوسان سنگین در بازار فلزات

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران(سنا)، کاهش تنش‌های ژيوپلیتیک در خاورمیانه پس از اعلام از سرگیری مذاکرات ایران و آمریکا، بخش مهمی از پرمیوم ریسک را از بازار انرژی خارج کرد. هم‌زمان، تصمیم دونالد ترامپ برای کاهش تعرفه واردات کالاهای هندی از 25 درصد به 18 درصد، پس از توافق دهلی‌نو برای توقف خرید نفت روسیه و افزایش واردات انرژی از آمریکا و احتمالا ونزويلا، سیگنال روشنی از بازآرایی جریان‌های تجاری و انرژی ارسال کرد. در بازارهای مالی، معرفی کوین وارش به‌عنوان گزینه ریاست فدرال رزرو، انتظارات انقباضی را تشدید کرد و موجی از فروش در فلزات گران‌بها به راه انداخت، هرچند در ادامه، خرید در کف‌ها بخشی از این افت را جبران کرد. در بازار گاز طبیعی آمریکا نیز تغییر ناگهانی پیش‌بینی‌های دما از سرمای شدید به شرایط ملایم، بزرگ‌ترین سقوط روزانه قیمت از سال 1995 را رقم زد.

نفت برنت

قیمت قراردادهای آتی نفت برنت در معاملات سه‌شنبه به زیر 66 دلار در هر بشکه سقوط کرد تا بزرگ‌ترین افت 6 ماه اخیر ادامه یابد. از سرگیری مذاکرات ایران و آمریکا نگرانی‌ها درباره اختلال عرضه در خاورمیانه را کاهش داد و هم‌زمان، تایید اوپک‌پلاس مبنی بر حفظ سطح تولید در ماه مارس، در شرایط تقاضای فصلی ضعیف، تصویر مازاد عرضه را پررنگ‌تر کرد. کاهش تعرفه‌های آمریکا علیه هند و پیامدهای آن برای تغییر مسیر جریان‌های نفتی نیز به فشار نزولی بر قیمت‌ها افزود. در مجموع، بازار نفت در کوتاه‌مدت با کاهش پرمیوم ریسک و عرضه به نسبت فراوان مواجه است.

گاز طبیعی آمریکا

قیمت گاز طبیعی آمریکا پس از ریزش تاریخی 25.7 درصدی روز دوشنبه، در محدوده 3.27 دلار به ازای هر MMBtu نوسان کرد. تغییر چشمگیر پیش‌بینی‌های هواشناسی به دماهای ملایم و نزدیک به نرمال تا اواسط فوریه، تقاضای گرمایشی را به‌سرعت کاهش داد و هم‌زمان با ذوب شدن چاه‌های یخ‌زده، تولید روزانه به 111.6 میلیارد فوت مکعب رسید که بالاترین سطح از 20 ژانویه محسوب می‌شود. با این حال، سرمای اخیر احتمالا برداشت‌های سنگینی از ذخایر به همراه داشته و صادرات LNG که نزدیک به رکورد تاریخی باقی مانده، مانع افت عمیق‌تر قیمت‌ها شده است.

طلا

طلا پس از دو روز فروش سنگین، بیش از 5 درصد رشد کرد و دوباره به بالای 4,900 دلار در هر اونس بازگشت. افت قبلی که شدیدترین سقوط بیش از یک دهه اخیر بود، عمدتا تحت‌تاثیر معرفی کوین وارش به‌عنوان گزینه‌ای هاوکیش برای ریاست فدرال رزرو رخ داد و انتظارات سیاست پولی انقباضی را تشدید کرد. با فروکش‌کردن هیجان اولیه و شکل‌گیری خرید در کف‌ها، بخشی از زیان‌ها جبران شد، هرچند تداوم ابهام درباره داده‌های بازار کار آمریکا هم‌چنان نوسان را بالا نگه داشته است.

نقره

نقره در معاملات سه‌شنبه به بالای 85 دلار در هر اونس بازگشت و بخشی از افت شدید 2 روز گذشته را جبران کرد؛ افتی که تا 40 درصد از اوج‌های تاریخی ژانویه را پاک کرده بود. رالی قبلی نقره متکی بر نااطمینانی ژيوپلتیک، نگرانی از تضعیف ارزها، تهدید استقلال فدرال رزرو و کسری ساختاری عرضه بود، اما معرفی گزینه هاوکیش برای ریاست فد و خروج سریع موقعیت‌های سفته‌بازانه، به‌ویژه از سوی سرمایه‌گذاران چینی، اصلاحی کم‌سابقه رقم زد. با این حال، همین جریان‌ها در صورت فعال‌شدن دوباره دیپ‌بایینگ می‌توانند نقش حمایتی ایفا کنند.

مس

مس با کاهش نوسان و ورود خریداران در سطوح پایین‌تر، تا محدوده 6 دلار در هر پوند احیا شد. بازگشت خریداران چینی برای انبارسازی پیش از تعطیلات سال نوی چینی و چشم‌انداز تقاضای بلندمدت ناشی از پروژه‌های انرژی‌های تجدیدپذیر و مراکز داده هوش مصنوعی، از قیمت‌ها حمایت کرد. این در حالی است که افت اخیر، که تا 15 درصد از اوج تاریخی هفته گذشته را شامل می‌شد، نتیجه شناسایی سود و خروج سریع موقعیت‌های سفته‌بازانه پس از تغییر فضای انتظارات پولی بود.

فولاد (میلگرد چین)

نرخ قراردادهای آتی میلگرد در چین پس از لمس اوج پنج‌ماهه 3,160 یوان، به حوالی 3,100 یوان در هر تن عقب نشستند و تحت‌تاثیر اصلاح در فلزات صنعتی قرار گرفتند. با این حال، نشانه‌هایی از کف‌سازی تقاضا، سیاست‌های پکن برای مهار مازاد ظرفیت و تسهیل دسترسی سازندگان بزرگ به اعتبارات بانکی، مانع از افت عمیق‌تر قیمت‌ها شد. داده‌های رسمی نیز از بهبود فعالیت ساخت‌وساز در دسامبر حکایت دارد و گزارش‌های انجمن جهانی فولاد نشان می‌دهد عرضه جهانی در سال 2025، به‌ویژه به‌دلیل کاهش تولید چین، در مسیر نزولی قرار گرفته است.