به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران(سنا)، در یادداشت مهدی رباطی، مدیرعامل و عضو هیيت مدیره شرکت کارگزاری اعتبار تابان، آمده است:
بازار سرمایه ایران این روزها تحت تاثیر چند مولفه مهم است؛ از تغییرات سیاسی گرفته تا صورتهای مالی خوب صنایع بزرگ، همراه با اثرگذاری نرخ ارز و بهره که همچنان نقش تعیینکننده دارند. در کنار این موارد، نگاه تکنیکال بازار هم میتواند سیگنالهای مهمی برای سرمایهگذاران داشته باشد.
1. تغییرات سیاسی؛ انتصاب علی لاریجانی که یک تکنوکرات کارکشته و اهل اجماع سازی برای توافق است در دبیرخانه شورای عالی امنیت ملی
این انتصاب میتواند نویدبخش کاهش ریسکهای سیاسی و افزایش ثبات روانی بازار باشد. لاریجانی با تجربه مذاکرات هستهای و شناخت ساختارهای تصمیمگیری، احتمالا به سمت عقلانیت و تعامل بیشتر حرکت میکند و این نکته مثبتی برای فضای کلان اقتصاد و بازار است.
2. گزارشهای مالی قوی پالایشگاهها و پتروشیمیها
صورتهای مالی 3 ماهه اول سال 1404، سودآوری بالای شرکتهای فعال در گروههای صنایع پالایشگاهها و پتروشیمیها را نشان میدهد، این صنایع موتور اصلی بازار سرمایه ایران محسوب میشوند. این گزارشها با درآمدهای چند ده هزار میلیارد تومانی و سودهای خالص چشمگیر، پایههای بازار را تقویت کردهاند.
3. نرخ ارز نیمایی و آزاد؛ تثبیت نسبی ولی همچنان با ریسک نوسان
نرخ دلار نیمایی و نرخ ارز در بازار آزاد چند ماهی است که در محدوده فعلی تثبیت شده است. این ثبات نسبی کمک کرده ریسکهای ارزی کاهش یابد، اما اختلاف نرخها هنوز نگرانیهایی ایجاد میکند و سود تولید کننده و سهامدار را به رانتهایی پنهان تبدیل میکند.
4. نرخ بهره؛ سد اصلی رشد بازار
نرخ بهره بینبانکی بین 23 تا 24 درصد و نرخ بازده اوراق خزانه تا 35 درصد بالا رفته است و این امر باعث شده سرمایهگذاران به سمت سرمایهگذاری کمریسکتر بروند و نقدینگی جدید کمتری وارد بازار سهام شود. بهرغم تمام پتانسیلها،تا زمانیکه این اعداد نرخ بهره برقرار باشد، همچون مانعی محکم، مجرای تنفس بازار سرمایه را میبندد.
5. نگاه تکنیکال؛ بازار روی حمایتهای مهم، انتظار واکنش مثبت
بر اساس نمودار شاخص کل بورس:
شاخص کل در محدوده حمایتی است و کمی پایینتر در حد 5 تا 10 درصد حمایت بسیار مهمی است.
این محدوده با حجم معاملات بالا و واکنشهای قبلی بازار در ماههای گذشته بهعنوان یک کف تکنیکالی معتبر شناخته میشود.
بنابراین، از منظر تکنیکال، انتظار میرود در کوتاهمدت بازار سرمایه واکنش مثبتی به این سطوح حمایتی نشان دهد و در صورت تثبیت بالای این محدوده، بخت و احتمال شروع روند صعودی با همراه شدن متغیرهای بنیادی افزایش یابد.
جمعبندی نهایی
بازار سرمایه ایران در مرداد 1404 در نقطه حساسی قرار گرفته است که:
تحولات سیاسی با انتصاب علی لاریجانی، فضای روانی بازار را بهتر کرده است.
گزارشهای مالی پالایش و پتروشیمیها، فاندامنتال بازار را تقویت کرده است.
نرخ ارز نیمایی از ثبات نسبی برخوردار است ولی اختلاف آن با نرخ دلار در بازار آزاد همچنان دارای ریسک است.
از نظر تکنیکال، بازار روی حمایتهای مهمی قرار دارد و انتظار واکنش مثبت در کوتاهمدت میرود اما نرخ بهره بالا کماکان مانع اصلی ورود پول جدید و رشد قیمتها است.
اگر در ماههای آینده نرخ بهره کاهش یابد، سیاستهای ارزی شفافتر شود و مذاکرات سیاسی به گشایش اقتصادی بینجامد، میتوان امیدوار بود روند صعودی بازار آغاز شود.
